重卡：柴油货车加速报废为重卡销量带来较大弹性，2024~2025年重卡销量实现112/130万辆信心进一步强化
1)柴油货车国三切国四距今超10年，据中汽中心2024年3月分析，国四及以下商用车保有量接近1200万辆，车龄10年以上的达350万辆，若将其中300万视同为国三及以下柴油货车，按2023年重卡保有量占货车整体保有量1/4测算，国三及以下重卡保有量约75万台，柴油货车加速淘汰将为重卡销量带来较大弹性。
2)2023年重卡报废量约72万辆，到2027年增加一倍则为约144万辆，按照线性趋势稳定测算，2024年报废量90万辆。2016-2017年重卡销量分别66.6/102.8万辆，按重卡平均约8年的报废周期来看，这部分重卡将于2024-2025年迎来集中报废，叠加补贴老旧车船更新财政政策支持力度加大，有望进一步支撑2024-2025年国内重卡销量高增。
客车：有望推动新能源公交运营补贴加速落地
客车政策支持力度超预期，尤其是“城市交通发展奖励资金”的使用有望推动新能源公交运营补贴加速落地。测算，大中新能源公交存量市场约70万辆，其中电动化率超80%，尚存约10万辆客车替换空间；2016年大中新能源公交年度销量9.9万辆，2023年销量仅为2万辆(同比2022年腰斩)，参考公交车8年更换周期，从车辆更新角度理论推算2024年需更换公交规模达近10万辆(但仍需考虑财政支持力度等因素)。考虑到政策支持力度超预期，上调今年公交销量预期至3.8万辆(同比+80%)。
