在电动化和智能化领域进程中，正在对传统的欧洲汽车行业和汽车零部件行业带来颠覆性的革新，这经济冲击的范围得有多大——当一个产业发展足够大，是牵涉到国计民生的，欧洲之前这一波新能源汽车补贴，实际上是推动本国购买新能源汽车意识，是给传统车往新能源转型用的。

Part 1

俄罗斯市场和汽车所需要的原材料

（1）俄罗斯市场的状态

俄罗斯有 1.46 亿人，汽车市场曾经在2012 年达到 294 万辆的峰值，很多汽车企业预期俄罗斯市场将成为欧洲最大的轻型汽车市场；受2014 年克里米亚事件的影响，在2016年达到 143 万辆的低点；此后政府的激励措施在一定程度上支撑了市场；2021年由于零部件短缺，供应紧张，复苏比预期弱得多——汽车销售全年销量总计 167 万辆，与 2020 年相比增长4%。

▲图1. 俄罗市场的汽车销量

这部分对于全球的量能来看，其实不太重要，但是对于个别企业还是有影响的（JD Power 和 LMC Automotive 分析师已将2020年全球轻型汽车产量的预期下调至8580 万辆）。

从单一品牌来看，俄罗斯国内巨头 AvtoVAZ占了大部分，这部分是和雷诺做合资的，有相当一部分零部件来自国外。虽然中国出口比较多，其实在俄罗斯的整体销量并不算特别大。

▲图2. 俄罗斯2020-2021年汽车销量

（2）现代起亚（会有一定的影响）

现代集团 2021 年在俄罗斯市场销售了 373,132 辆汽车，占据了最大的市场份额，其中现代占市场份额的 10.3%，起亚占 12.3%。现代在2010 年圣彼得堡建立了一家工厂，并购买了一处前通用汽车工厂，翻新现代 Tucson、Palisade 和起亚狮跑的生产，出口到北美和今年欧洲其他地区，目前在俄罗斯每年生产超过 230,000 辆汽车。

2021 年向俄罗斯出售25 亿美元的汽车，还有14.5 亿美元的汽车零部件，汽车及其零部件此前占韩国对俄罗斯年出口量的 44%

▲图3. 现代在俄罗斯的情况，加上起亚的数据不少了

（3）零部件

俄罗斯从全球来看，出口汽车制造中使用的几种主要金属的最大供应国之一，从比例来看，

俄罗斯出口了用于催化转化器的 40% 的钯（内燃机受伤比较大）；铂占了15.1%，镍占了5.3%。从实际影响来看，除了俄罗斯外，南非和津巴布韦也生产大量钯金，目前价格已攀升至略高于 2,400 美元，这样的价格上涨会使新车的平均成本增加 150 美元，而 SUV、皮卡平均成本会增加 200 多美元。

▲图4. 俄罗斯原材料的出口占比

所以短期一次性冲击来看，对汽车行业受影响最大的是雷诺和现代，对内燃机受影响的是催化剂需要金属可能供应价格上涨，电池这块镍的价格也会上涨，这些都是短期的一次性波动。

Part 2

市场中期和长期的波动

（1）欧洲能源危机和绿色转型

欧洲发展绿色能源从很多方面都是正确的道路，但是正确的道路怎么实现，理想和现实平衡是很重要的。

从逻辑来看，欧洲飙升的能源价格放大了通胀压力， 2021 年夏季能源部门通胀率急剧上升 17.4%，导致欧元区经济体的通胀率在 2021 年 9 月达到 3.4% 的 13 年峰值，在 12 月升至 5% 以上。天然气占欧洲发电量的 22%，飙升的价格被转移到消费者账单上。2021 年欧盟电力基准电力合同翻了一番，批发电价飙升至 2010-2020 年平均值的 7.5 倍左右。

▲图 5. 欧洲的TTF天然气价格

▲图6. 发展混合动力和插电式混合动力，

欧洲不能实现跨越式发展

（2）电池和原材料

欧洲在发展电动汽车方面，一直围绕两个问题：能不能自主制造电芯，以及原材料怎么供应？这两个问题，决定了电池是不是能在下一代供应链中发展起来。欧洲这么大的投入，是需要考虑地缘方面约束。这么大的产能，对电池原材料的持续需求，这使得电池价格的降低成了很难实现的目标。

▲图7. 欧洲电池电芯的生产布局

也就是我们需要拉长看这个发展道路的原因，但是这里面很难确定终局，特别是牵涉到大量产业发展带来的社会问题——短期内的变化如果带来大量失业，这个就很难成为现实。可能的路径，是继续大量撒资金先建立大量的电池产业链（还有之前讨论过的欧洲芯片的问题），再来实现从智能汽车的过渡。

▲图8. 欧洲的电池材料

现在供应链和上游资源被放到一个很重要的位置上，而且产业里面的取代和替换更多是以市场化的手段来看更好点。

2月22日，美国总统拜登承诺，如果俄罗斯入侵乌克兰，那么美国将与其盟友和伙伴协调一致，对俄罗斯“进行更为严厉的经济制裁”。随着俄罗斯摧毁乌克兰的大部分军事能力以及兵临乌克兰首都基辅城下，美国与欧盟宣布针对俄罗斯出台新的制裁措施，包括欧盟宣布冻结俄罗斯在欧洲的所有资产、美国宣布制裁俄罗斯银行高达1万亿美元资产。

事实上，俄乌战争并不仅仅是宏观政治问题，同时该战争也将对全球汽车产业和相关的智能化产业造成一次深远的影响。或许不少人认为，现如今全球汽车行业内大多数的整车企业和零部件供应商主要集中在美国、中国等国家和地区，然而供应链的连带影响势必会将全球的汽车行业牵涉入内。记得在2018年核武器协议“撕毁”后，美国对伊朗实施的制裁，导致包括PSA集团、雷诺集团等在内的公司接连放弃在伊朗的生产业务，且影响范围波及全球各个地区。换句话说，在欧盟、美国等相继制裁的背景下，俄罗斯汽车市场势必会受到打击。

多家品牌遭受打击！

单从目前的俄罗斯汽车市场来看，基本上已经被国外品牌所占据，包括大众、雷诺、奔驰、现代、长城、奇瑞等车企。其中，作为在俄罗斯汽车市场“混”得最好的车企—雷诺集团，一旦俄罗斯遭到制裁，它所受到的影响最为严重。据相关数据显示，雷诺汽车2021年在俄罗斯市场占据的市场份额为38%，仅AvtoVAZ的市场份额就高达22.4%。具体来看，在俄罗斯最畅销的10款车型中，有五款来自于雷诺集团的车型。需要注意的是，雷诺此前为了进一步的扩张其在俄罗斯市场的影响力，不仅建设了Togliatti大型工厂，而且还在莫斯科附近建设了一家组装厂。

与在中国市场接连败退相比，俄罗斯已经成为雷诺集团在全球范围内的第二大市场。正因为俄罗斯对雷诺汽车具有极其重要的意义。对此，雷诺首席执行官Luca de Meo曾于2月18日表示，正在密切关注局势。不过伴随着美国总统拜登宣称对俄“进行更为严厉的经济制裁”后，雷诺股价除了在欧洲出现4.2%的下跌以外，AvtoVAZ首席执行官Nicolas Maure也表示正在积极寻找电子芯片的替代方案，防止美国制裁影响芯片供应问题。

雷诺汽车仅仅只是众多车企的代表之一，除了雷诺汽车以外，大众、Stellantis等都将面临危机,比如说，大众集团在俄罗斯的总投资超过20亿欧元，其中在2007年开始运营的Kaluga工厂投资超过10亿欧元。这些车企在俄罗斯建设的工厂，或许都会在接下来的经济制裁中受到不同程度影响。至于各大车企后续的结局如何，只能由俄罗斯与欧盟、美国等之间的博弈结果来下定论。

制裁了俄罗斯，原材料怎么办？

如果说上述的影响仅限于有在布局俄罗斯汽车市场的车企，那么接下来的所造成的影响势必会影响到全球汽车行业，甚至是其他行业。缸哥在上文中有提及俄罗斯本土汽车品牌的表现相对一般，大多数的市场份额都已经被海外品牌所蚕食。不过，作为原材料大国，俄罗斯所占据的金属资源出口比重确实令人感到震惊，例如镍为49%、钯为42%、铝为26%、钢为7%等。

或许不少读者对于俄罗斯在金属出口方面重要性难以理解，因此缸哥通过镍在汽车行业的重要性来进行说明。众所周知，“高镍低钴”已经逐步成为新能源汽车电池发展的主流技术方向之一，通过提高镍含量可以有效地提高能量密度，相比NCM523产品密度能量可以提高25%，后续甚至有可能优化能量密度单体达到300wh/kg＋，系统达200wh/kg。与此同时，提高镍含量还可以有效减轻上游原材料限制，从而实现降低成本。

不过，在俄乌局势开始升级后，据伦敦金融交易所显示的数据来看，铝价、镍价等金属原材料都出现了大幅度飙升，其中镍价飙升至2011年以来最高。伴随着美国与西方各国对俄罗斯制裁的不断深化、金属原材料价格的不断上涨，这也意味着新能源汽车的成本会出现增长。至于这多出来的成本由谁来承担？缸哥在此并不好推论，毕竟这就如同此前新能源汽车补贴退坡一般，部分车企选择默默咽下去苦果，也有车企选择把成本转嫁给消费者。

既然镍材料的价格上涨会对新能源汽车产品的成本造成影响，那么是否表明传统燃油车能够不受影响，获得短暂的喘息机会呢？答案显然不是。据专业人士推论，一旦俄罗斯与西方国家开启经济对抗，那么钯金出口势必会切断。相信大家都知道，钯金是净化汽车尾气的催化式排气净化器的原材料之一。在这一情况下，传统燃油车的生产势必会在一定程度上受到制约。

当然，无论是镍材料、钯金，还是其他金属原材料，各大车企都有相应的备选的原材料供应商，比如说来自印度尼西亚、菲律宾等国家的供应商。不过，需要注意的是，或许在短时间之内通过“候补”供应商能够在一定程度上解决原材料供给问题，但是却始终无法完全替换掉俄罗斯“原材料大国”的地位。

除了金属材料之外，俄乌战争很有可能会导致惰性气体（如：氖、氪、氙）供应不足。惰性气体一直是芯片生产中使用的激光器所必需的元素，假设惰性气体供应出现问题，那么就意味着刚刚才开始趋于稳定的芯片供应将再次面临挑战。在这一背景下，不少供应商为了降低惰性气体供应不足所带来的影响，开始将惰性气体库存从常规的4周提高至6-8周。总的来说，俄乌局势的变化始终牵动着大家的关注，毕竟没有人愿意花更多的时间、更多的金钱来购买一台车或其它产品。

自主品牌机会来了？

记得此前，缸哥曾在一篇名为《年销量百万台只是“小目标”，吉利、奇瑞、比亚迪、长城谁更自信？》中提及，不少车企在跨入2022年之后都提出了更高的销量目标，甚至有不少车企提出了加速扩张海外市场的想法。其中，车企们在提及扩张海外市场的时候，几乎都提及了俄罗斯市场，包括哈弗将引入F7/F7X、奇瑞引进瑞虎4 Pro、吉利引入星越L等等。

假设在理想状态下，欧美车企因政府与俄罗斯发生冲突，其产品将会受到当地市场的抵制，这一变化似乎对自主品牌在海外市场的扩张非常有利。不过，俄乌战争发酵、俄罗斯经济受制裁后的滑坡，几乎都会对当地消费者的购买力和信心造成一定的影响，间接影响到了自主品牌在俄罗斯市场的进一步扩张。

当然，结合2020-2021年，我国因受到新冠疫情的影响来看，虽然消费者的消费力受到打击，但是对车辆的需求却依旧强劲，这也是为什么五菱宏光MINI EV等微型电动车能够在短时间之内收获大批用户的原因。基于以上背景，自主品牌可以通过产品的布局，针对性地向俄罗斯市场引进产品，从而扩张海外市场。